10月22日，中国恒大（清盘中）清盘人对外发布第二份清盘进展报告RSI怎么看，报告周期覆盖2025年8月1日至2026年9月30日。这份报告完整披露了资产变现、债权申报、艺术品与私人飞机处置、针对前管理层的跨境法律追索等多项关键信息。截至统计节点，清盘人累计从集团体系内实现资产变现34.22亿港元，而收到的债权申索总规模高达3600亿港元，资产回收与债务规模之间存在巨大缺口，清盘与债权清偿工作依旧面临多重现实阻碍。
从资产变现结构来看，34.22亿港元的变现总额中，仅有9050万港元来自中国恒大主体直接持有的资产，剩余33.3亿港元均来自旗下附属公司资产。附属公司变现资金里面，21亿港元已经通过偿债、股息回流至上市公司主体，还有12亿港元资金依旧留存在清盘人管控的附属公司账户，尚未向上归集。扣除尚未回流部分，集团层面实际可动用的变现资金约22亿港元。
值得注意，真正撑起本次变现规模的并非大众关注的名画、飞机等奢侈品资产，而是两笔大额应收款和解回款。一笔是附属公司对外发放的21亿港元贷款，经过和解之后以19亿港元分期收回，最后一期款项已于2026年8月足额到账；另一笔18亿港元应收款项，以5亿港元达成和解，目前已经收回4.1亿港元，剩余9000万港元预计在2026年12月底完成支付。两笔应收款合计回收23.1亿港元，构成现阶段资产回收的核心来源。
市场高度关注的恒大物业51.01%股权处置工作仍在博弈当中。清盘人自2025年8月启动该笔股权出售程序，前后对接超过160位潜在投资者，签署30余份保密协议。2026年3月选出优先竞投方，但对方最终放弃交易。7月重新启动出售流程，9月与选定投标人签署排他谈判协议，谈判窗口期截止至10月27日，目前双方仍在磋商交易条款，投标人身份并未对外披露。该笔股权被清盘人列为未来资产回收的三大核心来源之一，交易结果将深刻影响后续债权人的清偿水平。
实盘券商配资报告详细披露了私人飞机与大批名家艺术品的处置困境。一架归属恒大附属公司的空客A319私人飞机自2023年起丧失适航条件，长期停放广州机场，拖欠各项管理费用超5000万港元。叠加集团内部历史转让记录，航空主管部门登记所有权和集团账面记录不一致，进一步抬高处置难度。首轮优先买家中途退出，清盘人重新接洽新买家并签署买卖协议，预计2026年四季度完成交割，交易完成后净收益约1200万美元。
艺术品方面，一批总计110件藏品由恒大附属公司持有，并非许家印个人私产，藏品囊括毕加索、莫奈、沃霍尔等知名艺术家作品，这批藏品在2016年起18个月内集中购入，整体采购成本约13亿港元，大部分购自香港同一家经销商。清盘人接管时发现，大量画作被仓促存放于集团总部储物间，缺乏恒温恒湿、专业防护保存条件。清盘人实际接管107件艺术品，通过香港、巴黎、伦敦、纽约、新加坡多地拍卖行完成96件作品拍卖，合计净回款约2.25亿港元，整体处置收入远低于当初采购成本。早在2021年企业资金紧张阶段，恒大就曾处置5件高价藏品，这批藏品占整体采购成本一半以上，最终处置后整体亏损约2亿港元，用于补充当时企业营运资金。时至今日，清盘报告依旧无法完全厘清当年大规模批量采购艺术品的完整动因，仅确认部分画作用于集团总部会所展示使用。
在债权端，截至9月30日清盘人一共收到200份债权证明申报，申索总金额3600亿港元，票据债券类债权占比约40%，内地金融机构申报债权占24%。清盘人特别提示，该数字不是最终确认债权规模，全部申报债权还需要开展完整的核验判定工作。清盘人规划，力争在2027年上半年实施第一次中期债权分配，但报告并未给出任何回收率预估，债权人最终能够收回多少资金仍然充满不确定性。
元股证券:ygzq.hk跨境法律追索成为本次报告另一大焦点。自2024年开始，清盘人已经针对许家印、夏海钧、丁玉梅以及相关实体提起跨境诉讼，追索与2017‑2020年财务报表重大错报相关损失，相关诉讼申索金额达数十亿美元。香港法院已经下达全球资产冻结令，许家印、夏海钧冻结上限各600亿港元，丁玉梅冻结上限28亿港元。
报告披露司法处置的重大差异：许家印连同恒大56名高级管理人员已于2026年8月20日由深圳法院完成司法判决，许家印本人认罪获刑；但前总裁夏海钧并未被起诉，2022年已经移居美国，目前处于外逃状态。夏海钧在资产披露环节多次不配合，初期拒绝申报资产，后续披露时刻意隐瞒美国居所与名下资产，香港法院据此剥夺其抗辩权利。其资产接管人需要在香港、英国、美国、加拿大、英属维尔京群岛等多个司法辖区开展资产调查，跨境司法协作、属地法律差异，给资产追索带来巨大阻力。
在内地主体层面，恒大系超过3000家境内实体当中RSI怎么看，已有650余家进入破产程序。恒大地产相关罚金至少45亿港元，评估回收可能性极低；清盘人已经向凯隆置业的破产管理人提交约14亿港元的债权申索。
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